Wie hoch ist der richtige Wert des Bitcoins?
Ist der Bitcoin zu teuer oder ist der Bitcoin günstig?
Wer Bitcoin kaufen möchte und der Preis (Kurswert) ist höher als früher, empfindet den Preis als zu hoch.
Wer Bitcoin kaufen möchte und der Preis ist tiefer als beim letzten Höchststand befürchtet, dass der Preis noch weiter sinkt. Er oder sie wartet, bis der Preis vor einem Kauf wieder ansteigt.
Man fragt sich zu Recht: welcher Preis ist günstig und welcher Preis ist hoch?
Der Preis von Aktien kann aufgrund des vorhandenen Vermögens oder der erwarteten Gewinne der betreffenden Gesellschaft beurteilt werden. Bei staatlichen Währungen ist das unmöglich. Der innere Wert der modernen Währungen wie USD, EUR und CHF ist streng genommen Null.
Der Wert des Bitcoins ergibt sich hingegen aus den spezifischen Stärken dieser neuen Form von Geld. Daraus erwächst die Nachfrage. Da das Angebot an Bitcoin klar begrenzt ist, führt eine steigende Nachfrage zu einem höheren Preis.
Stärken des Bitcoins
– offen: öffentlich
– digital, virtuell
– neutral
– transparent
– überprüfbar
– unveränderlich, unfälschbar (als digitale Werteinheit)
– zensurresistent
– grenzenlos, global
– Kein Staat, keine Organisation, keine Unternehmung, keine Aktien, keine Anleihe
– Niemandes Eigentum
– Dezentral, ortsunabhängig, untersteht keiner Rechtsprechung
– Demokratisch, respektive freiwillig bei Weiterentwicklungen
– Pseudonym
– Nicht inflationär (Maximum 21 mio. ‘Coins’ bis im Jahr 2140)
– Für alle zugänglich, bedingungslos
– Open-source Software (Computerprogramm mit öffentlichem Quelltext)
– Peer-to-peer Netzwerk (direkte Kommunikation untereinander)
– Dezentralisiertes Zahlungsnetzwerk (wie Gold oder Bargeld)
Schürfen / Mining
Beim Schürfen nach Rohstoffen erhöht sich der Ertrag, wenn die Schürfkapazität erhöht wird. Nicht so bei Bitcoin, denn die Anzahl neu ausgegebener Bitcoin ist im Programm fest verankert. Es ist darum für den Ertrag der so genannten Miner absolut unerheblich, wie hoch die Rechenkapazität und der Energieverbrauch sind.
Wenn mehr Miner schürfen (suchen), wird die Komplexität der Suche automatisch erhöht. Dadurch sinkt die Wahrscheinlichkeit, dass ein bestimmter Miner fündig wird. Wenn weniger Miner suchen, ist’s umgekehrt.
Mehr darüber siehe https://bitcoin-schweiz.ch/stromverbrauch/
Maximaler und minimaler Wert des Bitcoins
Die zukünftige Wertentwicklung kann niemand voraussagen. Trotzdem seien hier folgende Bemerkungen und Berechnungen gemacht:
Falls niemand Bitcoin kaufen will, sinkt der Wert auf oder gegen Null. Immerhin zeigen Statistiken, dass an vielen grossen Bitcoinbörsen enorm hohe Summen in Kaufaufträgen liegen, welche bei einem sinkenden Kurs Bitcoin kaufen wollen. Je tiefer der Kurs sinkt, desto höher ist das Volumen der Kaufaufträge. Somit ist die Wahrscheinlichkeit vorderhand klein, dass der Bitcoin völlig wertlos wird.
Im Jahr 2017 betrug die Geldmenge M2 der 15 grössten Währungen gemäss https://de.wikipedia.org/wiki/Geldmenge (nachgeschaut im Juli 2021) über 71 Billionen USD. Besonders seit Ausbruch der «Covid»-Pandemie hat sich diese konsolidierte Geldmenge massiv erhöht.
Würde diese Geldmenge (Stand 2017) in Bitcoin getauscht, wäre der Wert eines Bitcoins wie folgt: 71 Billionen / 18 Millionen = 71’000’000’000’000 / 18’000’000 = USD 3’900’000 pro Bitcoin
Der theoretische Wert eines Bitcoins liegt somit zwischen 0 und knapp 4 Millionen USD, Stand Geldmengen M2 im Jahr 2017.
Selbstverständlich ist dieser theoretische Höchstwert absurd – es gibt ja keinen Grund anzunehmen, dass alle grossen Fiat Währungen in Bitcoin getauscht und damit verschwinden würden. Das «globale Vermögen» ändern nicht, wenn das Geld umgetauscht wird.
Prognose ?
Nein, der Kurswert von 4 mio USD pro Bitcoin ist nicht unsere Prognose. Einerseits basiert diese Berechnung auf Zahlen des Jahres 2017, andererseits ist das Szenario vereinfacht. Die Zukunft ist immer ungewiss und nicht vorhersehbar.
Hyperbitcoinization
Bei einer Hyperbitcoinisierung – hier wäre das Nationalbankengeld (Fiatgeld) in der ganzen freien Welt ersetzt respektive freiwillig umgetauscht in Bitcoin, wäre der Wert dieser Berechnung vorstellbar.
Volatilität
In den ersten rund 10 Jahren seit Bestehen ist der Bitcoin rund 10’000 x gestiegen. Von unter einem USD auf über 10’000 USD. Da die Annahme, dass der Bitcoinkurs auf 4 mio. steigen wird absurd ist (die Fiatwährungen wären in diesem Szenario bedeutungslos geworden), liegt es nahe, dass die Volatilität tendenziell abnehmen wird. Obschon selbst eine Steigerung von 10’000 auf 4’000’000 ‘lediglich’ eine Erhöhung um 400-Fache wäre; also deutlich weniger als die Wertsteigerung in den ersten 10 Jahren seit Bestehen!
Realistischer Wert des Bitcoins
Es ist naheliegend, dass der Bitcoin mit zusehender Verbreitung vermehrt nachgefragt wird. Bisher primär zum Zweck der Spekulation, zusehends als stabiler und alternativer Wertspeicher, zukünftig auch als alternative Weltwährung für den täglichen Gebrauch.
Die Adoption nimmt offensichtlich zu. Subjektiv stellen wir alle fest, dass unsere Bekannten, Arbeitgeber und Lieferanten/Händler vermehrt Bitcoin verwenden oder dies vermehrt gedenken zu tun. Eine steigende Adoption welche sich schon stark an der Bereitschaft, Bitcoin als Zahlung entgegenzunehmen beginnt, ist der Beweis, dass das Vertrauen in den Bitcoin weiterhin steigt. Dies führt dazu, dass der Bitcoin im Wert weiterhin steigen wird. Selbstverständlich verbunden mit grossen Schwankungen. Die Schwankungen des Bitcoinkurses über viele Jahre findet man z.B. hier: https://www.blockchaincenter.net/bitcoin-rainbow-chart/
Altcoins
siehe https://bitcoin-schweiz.ch/altcoin-und-token/
Exkurs Commodity / Realwerte
Der Standpunkt dass Bitcoin mit einem knappen Realwert vergleichbar ist (Land, Gold) und daher wertmässig höher bewertet werden kann als Geld ist nicht abwegig. Trotzdem verstehe ich Bitcoin wie Geld und meine, dass die Bewertungsregeln damit vergleichbar sein müssen.
Exkurs Geldsubstitution
Durch das sinkende Vertrauen in Fiatwährungen findet eine Flucht in Güter statt. Immobilien, Aktien, auch in Bitcoin. Dieser Prozess wäre umkehrbar durch eine andere Geldpolitik – momentan scheint dies realitätsfremd.
Exkurs Umwandlung europäischer Währungen in Euro
Interessant scheint der Vergleich mit dem Währungstausch in Europa um die letzte Jahrtausendwende. Die Geldmengen wurden durch diesen Umtausch nicht wesentlich verändert. Vereinfacht handelte es sich um eine Umbenennung der Landeswährungen. Betrachtet man den Bitcoin als Geld wäre eine Umwandlung der Fiatwährungen – beispielsweise durch entsprechende Handlungen der Regierungen und Notenbanken – in Bitcoin theoretisch vorstellbar, praktisch natürlich ausgeschlossen und absurd. Immerhin unterstützt diese Betrachtung die obige Berechnung des Wertes eines Bitcoins.
Mehr über den inneren Wert von Bitcoin erfährst Du auf https://bitcoin-schweiz.ch/innerer-wert-von-bitcoin/