Oft wird die hohe Volatilität von Bitcoin als Begründung erwähnt, Bitcoin eigne sich nicht zur Kapitalanlage, insbesondere nicht als Reserve, die jederzeit kurzfristig zur Verfügung stehen muss. Wir zeigen, dass diese Aussagen falsch sind.
Was ist Volatilität
Die Volatilität zeigt die historische Schwankungsintensität an. Man meint, je grösser diese sei, desto grösser sei das Risiko eines Verlustes, insbesondere wenn man in einem unglücklichen Moment zum Verkauf gezwungen ist.
Volatilität von Aktien und Geld
Als sichere Aktien gelten Nestlé, Roche und Berkshire Hathaway Inc. Diese weisen tiefe Volatilitäten auf. Ebenso Aktienindizes von grossen Märkten beispielsweise NSYE oder MSCI. Tech-Aktien hingegen sind viel volatiler.
Volatilität von Bitcoin
Bitcoin hat eine hohe Volatilität. Historisch war sie riesig, über die Jahre wird sie deutlich kleiner. Trotzdem war es eine exzellente Anlage. Die Rendite war um ein Vielfaches höher als bei den erwähnten Aktien, Indizes und Geld.
Tabellen und Grafiken
| Kursgewinn 10 Jahre | Jahres-Volatilität | |
| Bitcoin | 42373% | 58.20% |
| Berkshire Hathaway | 207% | 24.20% |
| Nestlé | 19% | 13.40% |
| Novartis | 16% | 17.10% |
| Roche GS | 13% | 16.00% |
Bitcoin hat eine hohe Volatilität. Die Rendite ist verhältnismässig viel höher.
Vergleichen wir die Kursentwicklung etwas näher:
Der Kurs dieser vier Aktien hat sich in der Zeit vom Juli 15 bis Juli 25 positiv entwickelt. Wird in dieselbe Grafik der Kursverlauf des Bitcoins integriert, ergibt sich folgendes Bild:
Diese Kursverläufe, richtigerweise auf einer logarithmischen Skala, sprechen eine klare Sprache. Die Volatilität vom Bitcoin ergibt sich zu einem grossen Mass aufgrund der Kurssteigerung. Die Volatilität von Bitcoin kommt somit aus einer wünschbaren Entwicklung und nicht hauptsächlich aus einem Verlustrisiko.
Es erstaunt somit nicht, dass auch nur eine kleine Bitcoin-Quote in einem ausgewogenen Wertschriftenvermögen eine sehr positiven Beitrag leistet, wie aus folgender Grafik hervorgeht:
Bereits eine Quote von 1%, oder besser 3% oder noch besser 5% Bitcoin-Anteil am Gesamtvermögen konnten in den 4,5 Jahren die Gesamt-Rendite von 35.5% ohne Bitcoin mit einem Anteil von 5% Bitcoin auf 64% erhöht werden!
Ebenso wichtig: die Gesamtrendite fiel nie unter die Vergleichsrendite ohne Bitcoin-Anteil!
Die Volatilität des Bitcoinpreises betrug in den letzten Jahren immer ein Vielfaches von der Volatilität des NASDAQ:
Immerhin zeigt es sich (graue Linie) dass ab 2020 (bis 2024) die Volatilität ‘nur’ noch gut doppelt so hoch ist wie die Volatilität des NASDAQ, im Gegensatz zu den Jahren 2013 bis 2020.
Ein ähnliches Bild ergibt der Volatilitätsvergleich von Bitcoin mit Nvidia, Meta und Tesla in der Zeit von anfangs 2018 bis März 2024
Beurteilung – Verhaltensempfehlung
Es ist einleuchtend, dass eine Aktie, welche kontinuierlich leicht an Wert verliert und deren Fundamentaldaten keine Veränderung versprechen, kein gutes Investment ist, auch wenn die Volatilität sehr tief ist. Dasselbe gilt für Geld, insbesondere wenn man die Inflation berücksichtigt. Somit kann die Volatilität allein kein Kriterium sein, ob eine Investition lohnend ist oder nicht. Somit ist die häufig geäusserte Meinung, dass Bitcoin schon allein wegen seiner hohen Volatilität kein taugliches Investment sei, falsch.
Bitcoin weist vor allem eine hohe Volatilität aus, weil sein Wert unregelmässig, aber immer wieder stark gestiegen ist. Das ist doch sehr positiv und stellt für sich kein Grund dar, Bitcoin nicht zu kaufen und zu halten.
Tatsächlich gibt es immer wieder mehrjährige Perioden, in denen Bitcoin an Wert verloren hat. Daher soll man Bitcoin nicht als kurzfristig realisierbares Investment benutzen. Langfristig betrachtet ist Bitcoin aber unschlagbar und es ist daher unklug oder gar verantwortungslos, in einem normalen, diversifizierten Vermögen kein Bitcoin zu halten.
Wichtig oder gar als Bedingung betrachten wir einfache Kenntnisse von Bitcoin. Diese können beispielsweise an einem der folgenden Seminare erworben werden: https://bitcoin-schweiz.ch/bitcoin-seminare/